Finanzmärkte bleiben Fragile

Die CCM – Hausse Sustainability Index ( BMSI ) geschlossen Donnerstag um 1196, die einen gemischten Ausblick für die nächsten drei Monate zu geben , geht weiter. Ähnliche historische BMSI Partituren (1980-2010) haben günstige Chance-Risiko-Profile 6 Monate mit Blick auf ein Jahr. Das klingt alles gut, aber realen Situationen sind fließend , wenn die Märkte in der Nähe der Bull / Bear – Demarkationslinie versammeln. BMSI Scores können schnell in Märkten wie den wir derzeit konfrontiert ein ändern.

Unsere Entscheidung, etwas Bargeld in den letzten zwei Wochen zu erhöhen basiert auf dem Wissen, das Profil des Marktes in einer relativ kurzen Zeit ausgesprochen bearish drehen konnte. Wir haben unzählige Stunden studieren Märkten ausgegeben, die wirklich Verhaltensforschung Teil quantitative und ein Teil ist. Während die Märkte über dem BMSI Bull / Bear-Demarkationslinie bleiben, ist der Markt Profil auf Monats-, Wochen- und Tagescharts ausgesprochen schwach und zerbrechlich. Wenn wir auf „Märkte“ und „Charts“ beziehen, beziehen wir uns wirklich auf den Gesamtkaufinteresse aller Marktteilnehmer, oder davon fehlen.

Zwei Beispiele aus der Geschichte , wo ein sehr schwacher Markt erholt sind 1994 und 1998 BMSI und 80-20 Scores waren sehr niedrig in beiden Fällen, wie sie heute sind. Das Problem von einem Money – Management – Perspektive können wir nicht nur die „guten“ Fälle überprüfen. Wir müssen alle Fälle prüfen; Zwei glorreiche Halunken, die wir mit dem Risiko-Rendite – Verhältnis zu tun.

1994 und 1998 haben einige Grundlage für Optimismus bieten, aber wenn sich die Märkte bis zu einem Punkt, wo die Risiko-Rendite-Verhältnisse drehen entschieden negativ verschlechtern, werden wir auch weiterhin das Risiko zu reduzieren.

Um die feine Linie zeigen wir in den nächsten 90 Tagen gehen muss, ist eine der besten Chancen-Risiko-Profile für die Bestände ereignete sich, als BMSI Partituren fiel zwischen 1366 und 1551, ein Niveau, das wir in wenigen Tagen erreichen konnte. Am anderen Ende des Spektrums, eines der schlechtesten Chancen-Risiko-Profile für Aktien aufgetreten ist, wenn BMSI Werte zwischen 879 und 1100 fiel (kehrt ein bis drei Monate ausgehen). Wir konnten am Freitag in die 879 bis 1.100 Bereich fallen oder nächste Woche. Da wir unsere kurz- bis mittelfristigen Strategie, einige sehr günstige Bedingungen bestanden planen, wenn BMSI Werte zwischen -165 und 703. Im Folgenden -165 fiel, wo macht das Risiko-Rendite-Verhältnis eine deutliche Verschiebung in Bezug auf bearish Ergebnisse über bullish Ergebnisse begünstigt .

Zwar ist es höchst unwahrscheinlich, angesichts der Nachrichten und Stimmung des Tages zu sein scheint, 1994 und 1998 sind zwei Beispiele, in denen schwacher Märkte und pessimistische Investoren durch starke Kundgebungen waren überrascht, dass diejenigen, die Patienten blieben belohnt. Da die BMSI Werte zeigen, gibt es immer noch ratsam, Gründe mit einigen unserer Allokation Patienten zu bleiben, aber das Fenster der Geduld verengt sich schnell. Wir betreten den Tag mit einer defensiven Ausrichtung.